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替嫁娇妻:偏执总裁宠上瘾

原标题:替嫁贵州茅台-600519-2020年三季报点评:替嫁直营占比继续提升,全年双位数增长有望顺利达成   发货进度略低于预期,直营占比持续提升   公司2020前三季度营收695.75亿元(+9.55%),归母净利润338.27亿元(+11.07%),单Q3营收239.41亿元(+7.18%),归母净利润112.25亿元(+6.87%)。2020Q3末公司合同负债94.11亿元,环比下滑0.53亿元,单三季度营收+预收款变动为232.09亿元(+12.88%),销售商品收现249.02亿元(+9.03%)。Q3业绩略低于我们此前预期,主要系茅台酒发货量较少所致,去年三季度传统渠道中秋国庆前计划执行至10月份,今年发货进度相对较慢。Q3茅台酒营收208.84亿元(+9.7%),系列酒受经销商调整营收23.50亿元(-1.4%),分渠道看,直销渠道实现营收32.80亿元(+118.57%),占比14.12%,同比提升7.11pct,当前茅台已和67家直销渠道商合作,随着公司持续布局预计直销比例将继续提升。   毛利率小幅提升,税金拉低整体净利润   2020前三季度H1公司毛利率91.33%,同比下滑0.17pct,其中单三季度毛利率91.06%,同比增长0.27pct,毛利率上行主要系产品结构和渠道结构改善拉动。Q3公司销售费用率同比下滑0.25pct至2.56%,管理费用率(加研发费用)同比增长0.22pct至6.59%,税金及附加比例同比增长1.56pct至15.92%,拉低公司盈利能力,预计系生产周期下的季节性因素,全年将维持平稳。综合影响下,单三季度公司净利率同比微降1.04%至51.26%。   批价高位,终端需求旺盛,全年双位数增长目标望顺利完成   今年公司受疫情影响较小,终端需求旺盛,渠道结构持续优化,批价在2-3月份触底后连续上行,当前批价稳定在2800元左右,短期仍处于供不应求状态,Q3公司过渡平稳,全年双位数增长目标有望顺利完成。中长期看,茅台稀缺性仍在,公司依靠绝对的领先地位、高渠道价差安全垫、产品及渠道结构调整和基酒扩产,将中长期保持量价齐升的状态,高业绩确定性同时将享受估值溢价。   投资建议:维持 “买入”评级。   三季度业绩略低预期,略调整2020-2022年归母净利润467/5467/636亿元,摊薄公司EPS为37.17/43.50/50.61元,当前股价对应PE=46/39/34x。维持“买入”评级。   风险提示:批价快速上涨,需求不及预期。(文章来源:国信证券)

原标题:娇妻财说| 12.55亿定增不便宜,娇妻奥马电器新“神秘实控人”图什么? 被P2P拖下水的奥马电器(002668.SZ)终于迎来了转机。根据这家公司最新披露的定增预案,奥马电器拟向北海卿云信息科技有限公司(下称北海卿云)发行股份3.25亿股,发行价格3.86元/股,募集资金12.55亿元。本次发行完成后,北海卿云将持股23.08%,成为公司控股股东。公司的实际控制人将由赵国栋变更为张炅。公司股票将于10月26日起复牌。新入主的北海卿云显得颇为神秘,其入主奥马电器的意图更是难以捉摸。一般而言,控股上市公司的目的包括在业务上寻求协同效应,或者利用上市地位注入资产,又或者单纯追求短期投资收益。然而,这三点似乎都不符合北海卿云的本次入主的意图。那么,北海卿云花巨资控股奥马电器图什么呢?北海卿云是何方神圣?之所以说北海卿云不像是寻求与奥马电器的协同效应,主要是因为北海卿云并无产业。天眼查APP显示,北海卿云是今年8月份刚成立的公司,从设立至今尚未开展实际经营业务,无财务数据。公司注册资本5亿元,经营范围包括互联网信息服务、技术服务、技术开发、技术咨询等,由北海中正信息科技有限公司(下称北海中正)出资60%、上海亿卡通信息技术有限公司出资40%设立。其中,北海卿云的控股股东北海中正,也是今年8月份刚成立的公司。上海亿卡通则是2014年成立的企业,由陶银杰、卓高林两位自然人出资2000万元成立,旗下拥有移动支付平台“赢在当下”。然而,这家公司也是在今年9月15日才入股北海卿云。此前持股40%的北海中云数字科技有限公司,同样也是刚刚成立,目前尚未开展业务。图片来源:天眼查根据天眼查显示,北海卿云实控人张炅名下并无其他实体公司。也就是说,无论是北海卿云还是其实控人都没有可以与奥马电器产生协同效应的业务。北海卿云投资的12.55亿元能否改善奥马电器的经营也需要打个问号。根据公告,本次募集资金将有7亿元投资于跨境电商智能营销云平台,剩余的5.5亿元将用于偿还银行借款及补充流动资金。奥马电器表示:“跨境电商智能营销云平台项目的实施将丰富和完善公司业务的整体布局,有效激发”双主业“所能产生的业务协同效应,深化公司现有主营业务的发展,有效保障公司主营业务的持续增长并提升公司盈利能力,为公司后续业务拓展及行业布局打下基础。”但是这一发展重点与此前奥马电器的战略重心并不一致。此前,奥马电器的发展重点是原实控人赵国栋注入P2P业务,赵国栋入主5年以来并未对奥马电器的零售渠道方面加强建设。此外,现在的奥马电器已经由于债务危机丧失了冰箱业务49%的股权。此时新的实控人却要大笔资金建立渠道,不仅资金效率不高,而且早已错过了黄金发展期。在流量红利消耗殆尽的今天,建立跨境电商平台能起到多大作用?财务投资者?如果不寻求协同效应,那么北海卿云会不会是单纯的财务投资者呢?毕竟,本次奥马电器定增价仅为8折,锁定期18个月。在此期间,奥马电器如果因为困境反转而股价上涨,北海卿云在锁定期满后也许可以获得不错的投资收益。财务投资能否成功的关键在于目前入股时的估值,以及奥马电器的未来的盈利能力。但从实际情况来看,恐怕并不乐观。奥马电器旗下主要有三家盈利主体,包括持股74.92%的宁夏钱包金服小额贷款有限公司(下称宁夏钱包金服)、持股51%的广东奥马冰箱有限公司(下称奥马冰箱)以及持股100%的山西汇通恒丰科技有限公司(下称汇通恒丰)。其中奥马冰箱一直是盈利的主要来源,另两家金融类公司则盈利波动极大。此前,由于奥马电器旗下负责P2P业务的中融金(北京)科技有限公司(下称中融金)发生运营危机,拖累奥马电器2018年亏损19亿元。2019年,宁夏钱包金服又亏损3.2亿元。此后奥马电器便一蹶不振,一直受债务违约困扰。2019年末,中山市国资委下属企业中山金融投资控股有限公司为奥马电器提供纾困计划。为进一步解决奥马电器的流动性压力,今年3月,奥马电器将其冰箱业务的运营主体奥马冰箱的49%股权转让给中山市金奥股权投资中心(有限合伙)以及奥马冰箱核心管理团队的8位自然人,转让对价为 11.27亿元。此后,虽然奥马冰箱仍然并表,但归属于上市公司股东的净利润将要减半。今年上半年,奥马冰箱实现营业收入35.8亿元,净利润3.7元,同比增长16.6%。按此增速预计,2020年全年,奥马冰箱的净利润约为6.5亿元。冰箱、洗衣机等大白电的平均市盈率估值约12倍,照此估计奥马冰箱的市值应为78亿元。奥马电器仅持有51%,因此,奥马电器家电业务对应的估值约为40亿元。宁夏钱包金服目前仍没有从债务违约的泥潭中拔出腿来。天眼查APP显示,该公司从年初至今已发生128件司法诉讼,大多是宁夏钱包金服向借款人追偿。今年上半年,该公司亏损69.1万元。但是不排除该公司年底仍需要计提大量减值,导致出现大额亏损的情况。奥马电器的另一家子公司汇通恒丰从事保理业务,主要产品为钱包保理。今年半年报,汇通恒丰实现净利润1860万元,2019年汇通恒丰实现净利润8947万元。以金融企业普遍5到6倍市盈率估计,汇通恒丰的估值约为5亿元。所以,奥马电器合理估值应为45亿元左右。而目前上市公司估值为51亿元。发行成功后,北海卿云将持有公司股份为23.08%。照此估计其股份所占的市值约为10.35亿元。而本次奥马电器的定增价格为3.86元/股,发行的股票数量为3.25亿股。支付的成本为12.55亿元。北海卿云支付的成本比合理估值高出约20%左右。从这个角度看,北海卿云定增价格并不便宜。假设金融业务能够走出泥潭,奥马电器整体估值确实还有提升空间。经测算,宁夏钱包金服要实现净利2亿元奥马电器估值才可能提升至55亿元,但这并非易事。由此看来,作为财务投资者入主奥马电器能获得的回报并不丰厚。恐怕北海卿云入主奥马电器只是又一场资本游戏的开始。(文章来源:界面新闻)原标题:偏执许家印和马化腾联手进军流媒体,偏执72亿港元收购儒意影业 10月26日晚间,恒腾网络(00136.HK)公告,公司通过配发及发行股份及认购股权方式全资收购儒意影业,总代价约72亿港元。 从股东持股来看,目前恒腾网络最大的股东为中国恒大集团,持股比例达40.62%;第二大股东为腾讯控股,持股比例为14.1%。 交易完成后,儒意影业旗下的“南瓜电影”视频流媒体平台的持有者柯利明将持有恒腾网络27%的股权,而公众持股的比例仅有18.25%。 公告显示,儒意影业主要从事广播电视节目制作、发行及电影发行。上海儒意是一间独立的全产业链制片公司,拥有自己的研发、制作及发行体系,同时也是既可以做电影又可以做电视剧的双产品制片公司。公司主控出品的电影有《致我们终将逝去的青春》、《老男孩:猛龙过江》、《动物世界》、《缝纫机乐队》等;主控出品的电视剧主要有《北平无战事》、《老中医》、《爱情的边疆》、《老酒馆》等。 在此次收购的儒意影业中,其公司旗下的“南瓜电影”主要从事线上视频业务,包括但不限于在互联网上上传、转换、储存及播放视频内容,及OTT频道、电影及电视剧的制作,以及相关知识产权的特许经营。 截至2019年末,南瓜电影的收入为1.5亿元,税前净利润4047万元,税后净利润2840万元。截至2020年6月30日,南瓜电影的净负债总额约为6125万元。 恒腾网络认为,收购儒意影业将使得公司在中国电影市场有利的市场条件下投资制作电影和电视剧,扩大公司业务,接触更广泛的潜在客户,从而产生更多的收入;收购的公司及其附属公司的产品及销售活动为恒腾提供更多广告渠道,董事会认为该渠道将为恒腾带来额外收入及商机;恒腾网络能够开发线上串流媒体平台及南瓜电影在中国的用户群,促进恒腾网络平台用户增长,与公司现有业务产生协同效应。而恒腾网络可以向儒意影业及其附属公司提供其项目,提供广告投放、联合行销及跨行业合作的资源,帮助其发展业务。 恒腾网络主要的业务包括互联网家居业务,包括家具定制、家电配套、阳台布艺和软装饰品、装饰工程及厨房用品等品类;互联网材料业务,依托采购招标、产品标准、配送供应、质量管控、合作评估、服务等方面的精装供应链管理体系,大力整合家居建材行业的优质资源,想要做成一体化大家居服务。 事实上,早在2015年7月份,中国恒大和腾讯控股就借壳香港上市公司马斯葛,组建了恒腾网络,当时的目的是要主打社区服务,即智慧社区业务。按照当时恒大的设想,恒腾网络要做“物联网智慧化”社区,即为业主提供一站式线上线下服务。恒腾网络布局互联网社区服务产业,业务将涵盖社区服务、社区金融、社区家居等领域,为社区用户提供订购、物流安排、产品或服务交付等O2O一站式服务。利用先进的互联网技术,整合社区资源,通过大服务的基础平台及其垂直产品线,满足不同年龄段老百姓多层次、多样化的需求。 但据恒腾网络的披露,截至2020年上半年,公司的该项业务已没有再继续开展。 恒腾网络2020年中报数据披露,公司资产总值为13.18亿元,收入1.13亿元,毛利6389万元,现金及现金等价物约10.9亿元。(文章来源:澎湃新闻)

替嫁娇妻:偏执总裁宠上瘾

原标题:总裁A股NO.1要来了!总裁刚刚!蚂蚁AH股发行价敲定,募资2300亿创全球最大IPO!29家顶级机构疯抢,社保追投70亿 摘要 【A股NO.1要来了!蚂蚁AH股发行价敲定 募资2300亿创全球最大IPO】10月26日,上交所官网显示,蚂蚁集团IPO初步询价完成,最终A股发行价确定为每股68.8元;港股发行价同日公布,为每股80港元。以总募资额来计算,不行使超额配售权,蚂蚁A+H股通过IPO拟筹集约2300亿元、折合约342亿美元,其中A股拟募资约1149亿元、港股拟募资约1141亿元人民币,蚂蚁集团创下全球最大IPO。(券商中国) 巨无霸要来了!10月26日,上交所官网显示,蚂蚁集团IPO初步询价完成,最终A股发行价确定为每股68.8元;港股发行价同日公布,为每股80港元。以总募资额来计算,不行使超额配售权,蚂蚁A+H股通过IPO拟筹集约2300亿元、折合约342亿美元,其中A股拟募资约1149亿元、港股拟募资约1141亿元人民币,蚂蚁集团创下全球最大IPO。蚂蚁集团在港交所公告显示,预期H股将于11月5日(星期四)上午九时开始买卖,以每手50股H股进行、H股代码为6688。一手入场费为4040.31港元。10月29日,蚂蚁集团也将在A股开始网上网下新股申购,A股代码688688。多家机构资金“抢购”蚂蚁新股。从蚂蚁集团公布的战略配售结果看,阿里巴巴集团通过杭州天猫将持有蚂蚁集团约31.8%的股权、此次获配金额502.24亿元,全国社保基金追加投资70亿元、认购超1亿股蚂蚁新股,成为除阿里集团外认购金额最大的战略投资者。此外还有淡马锡、阿布达比投资局等多家机构均获配14.76亿元。募资约2300亿成全球最大IPO,市值或超贵州茅台10月26日晚间,蚂蚁集团在上交所公告显示,协商确定本次发行价格为68.80元/股,网下发行不再进行累计投标询价。同时,蚂蚁集团也在港交所公告,发行价格每股H股80.00港元,刨除汇率影响后与A股基本持平(1港元对人民币0.86068元)。结合此前的招股书,蚂蚁集团本次发行后,将持有233.79亿股A股,持有69.97亿股H股,发行后公司总股本大约为303.76亿股(不计超额配股权)。以此计算,蚂蚁集团上市后市值将为233.79*68.8元+69.97*68.85元=20902亿元,折合约3120.67亿美元。当前,A股目前的“市值一哥”是贵州茅台,总市值为2.06万亿元。以此推算,蚂蚁集团上市后,大概率取代贵州茅台,成为A股市场上总市值最高的上市公司。据公告,按本次A股发行价格68.80元/股计算,A股超额配售选择权(“绿鞋”)行使前,预计发行人募集资金总额为1149.45亿元;若A股超额配售选择权全额行使,预计发行人募集资金总额为1321.86亿元;港股募资1319.91亿港元(绿鞋机制启用前),超过阿里巴巴、工商银行,仅次于友邦保险,跻身港股第二大IPO。可类比的数据是,A股共有12只股票IPO募资额在300亿元以上,排名第一的是农业银行(募资685.29亿元)。今年上市的中芯国际(募资532.3亿元)和京沪高铁(募资306.74亿元),分别排在第5位和第8位。而目前全球最大规模IPO纪录来自2019年12月在沙特上市的沙特阿美,IPO规模达256亿美元。今年1月,沙特阿美宣布使用“绿鞋机制”,将IPO规模刷新至294亿美元。按当前汇率计算,这一募资规模相当于1965亿元人民币。以总募资额来计算,不行使超额配售权,蚂蚁A+H股通过IPO拟筹集约2300亿元、折合约342亿美元,其中A股拟募资约1149亿元、港股拟募资约1141亿元人民币,蚂蚁集团创下全球最大IPO。蚂蚁集团周四A股打新公告显示,蚂蚁集团A股按此价格在2020年10月29日(T日)进行网上和网下申购,申购时无需缴付申购资金。其中,网下申购时间为9:30-15:00,网上申购时间为9:30-11:30,13:00-15:00。其A股股票代码为688688,申购代码为787688。对于投资者关注的中签率,资深投行人士王骥跃也向记者进行了推算:考虑到蚂蚁本次2.51亿股超额配售是发行时已先发,所以选取“回拨机制启动前、A股超额配售启用后,网上初始发行数量为3.1743亿股”(约占扣除初始战略配售发行数量后A股发行数量的54.29%)这一数据,对应网上单一账户申购上限为31.7万股,即顶格申购需配置沪市市值317万元。“已知网上申购上限为31.7万股,对应可获配634个号;中芯国际顶格申购则是对应842个号;假设两者发行申购总量相同,按中芯国际的中签率0.212%推算,蚂蚁的中签率约为0.16%,即顶格申购正好可中一签。”他分析称。目前科创板新股中,中签率最高的是中国通号,达0.2254%;中芯国际位居第二,达0.212%,系科创板中签率超过0.2%仅有的两家公司,也是顶格申购所需市值超过200万的两只新股。此外,公告显示,蚂蚁集团H股IPO将于10月27日-10月30日招股,公司拟发行约16.71亿股H股,其中香港发售4176.80万股H股占2.5%,国际发售约16.29亿H股占97.5%,另有15%超额配股权;H股发行价每股80.00港元,每手50股,也即意味着投资者一手入场费4040.31港元。值得一提的是,蚂蚁集团H股公告称,该股预期2020年11月5日(下周四)于联交所挂牌上市,此次蚂蚁港股承销商多达24家,除了花旗亚洲、摩根士丹利亚洲,还有中金香港、建银国际、农银国际、中银国际、招银国际、工银国际,以及互联网券商利弗莫尔证券等。“按此前蚂蚁预计A+H两地同步上市的推进计划,不排除这也是A股挂牌时间。”有熟悉投行业务的基金业人士告诉记者。机构资金“抢购”蚂蚁新股,全国社保基金追投70亿元公告中首次披露了蚂蚁在科创板IPO的战略投资者阵容,覆盖国内外29家顶级投资者,包括顶级主权基金,国内顶尖保险公司、银行、大型国企以及民营企业等,多为机构长线资金。从蚂蚁集团公布的战略配售结果看,阿里巴巴集团通过浙江天猫技术有限公司获配502.24亿元。同日晚间,阿里巴巴发布公告称,公司认购7.3亿股蚂蚁集团A股股份,按发行价每股人民币68.8元计,认购事项的总对价约502亿元。此次发行后,阿里巴巴预期将持有蚂蚁集团约31.8%的股权,或31.2%的股权(若承销商悉数行使选择权认购A股发行及H股发行项下的额外股份)。此次发行之后,杭州君瀚、杭州君澳、杭州阿里巴巴分别持有蚂蚁集团67.5亿股、47.916亿股、68.93亿股A股股本。此外,全国社保基金追加投资70亿元、认购超1亿股蚂蚁新股,成为除阿里集团外认购金额最大的战略投资者。蚂蚁在科创板的战略投资者还包括:加拿大养老金、新加坡政府投资、淡马锡、阿布达比投资局等全球主权基金;国寿、人保、太平、中再、阳光、泰康等保险公司;中石油、招商局、五矿、中远海运等。公告显示,淡马锡、阿布达比投资局等机构均获配14.76亿元、2145万股。同日晚间,交银国际公告称,附属公司海南交银国际科创盛兴股权投资合伙企业(有限合伙)拟按发售价认购蚂蚁集团A股,认购额(不包括投资者股份的经纪佣金及征费)为人民币6亿元。“蚂蚁在科创板上市引入增量投资者,有利于扩大科创板的投资者基础。而更多的合格投资者进场,将吸引更多的优质标的在科创板上市,再由成熟机构投资者主导发行定价,最终形成良性循环。”有上海本地投行人士分析称。此前,广发证券一份研报对蚂蚁上市后走势预估:(1)由于发行前市场给予蚂蚁充分估值,二级市场溢价有限、但短期回调亦有限;(2)蚂蚁作为与美股“FANNG”互联网巨头对标企业,未来市值波动可能与美国科技股联动性增强。“和国内外PayPal、美团等其他新经济公司相比,蚂蚁的估值并不贵。例如,全球用户超10亿的互联网、科技公司总共为6家,分别是苹果、微软、谷歌、Facebook、腾讯、蚂蚁,对应的市值分别为2万亿美元、1.66万亿美元、1万亿美元、7575亿美元、6886亿美元、2.1万亿人民币(约3185亿美元)。”有研究机构人士向券商中国记者分析。在该人士看来,按照发行价计算,对应蚂蚁总市值约为2.1万亿元,接近此前多家投行给出的1.7万亿至2.5万亿元预测值中值。考虑到成长性,发行价对应的2020年动态市盈率约为40余倍,尚低于科创板上市公司发行市盈率平均值。相关报道:市值2.1万亿!史上最大规模IPO来袭 蚂蚁欲超茅台成A股一哥 社保已追投70亿“让全国人赚钱”的承诺实现!2.1万亿市值的蚂蚁摘得两项冠军:A股市值第一宝座 全球IPO融资额榜首68.8元!蚂蚁集团A股周四申购 顶格有望必中1签 总市值超茅台几无悬念(文章来源:券商中国)蚂蚁集团A+H股的IPO定价昨日同步揭晓。10月26日,宠上蚂蚁集团发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告,宠上确定本次发行价格为68.80元/股,网上和网下申购日期为10月29日。同时,蚂蚁集团在港交所公告,H股定价为80港元/股,刨除汇率影响后与A股发行价基本持平。预计H股将于10月27日开始公开发售,11月5日上午9时开始交易。按照A+H同步发行的规划,A股大概率也将于11月5日上市。按68.80元/股的发行价格计算,最终蚂蚁集团A股发行总市值约2.1万亿元。值得一提的是,按10月26日收盘价计算,目前A股市值最高的公司是2.06万亿元的白酒龙头股——贵州茅台。这意味着蚂蚁集团上市后,轻轻松松就可以拿下A股市值第一的宝座。按68.8元/股和80港元/股的发行价计算,超额配售选择权行使前,蚂蚁集团A股、H股分别融资1149.45亿元、1336亿港元,合计约2300亿元人民币,成为全球史上最大IPO。根据A股发行安排,蚂蚁集团网上顶格申购上限为31.7万股。根据以往的数据推测,蚂蚁集团的中签率在0.2%左右。如果顶格申购,那么可获配号634个,乘以中签率之后的结果大于100%。也就是说,顶格申购蚂蚁集团的中签率或高达百分百。战略配售为蚂蚁集团IPO一大看点,根据发行安排,蚂蚁集团在A股的初始战略配售股票数13.4亿股,占“绿鞋机制”前总发行股数的80%,占“绿鞋机制”后总发行股数的69.57%。这部分资金来自场外增量资金且有锁定期。发行公告中详细披露了蚂蚁集团在科创板IPO的战略投资者阵容。浙江天猫技术有限公司成为认购金额最大的战略投资者,全国社保基金紧随其后。此外,蚂蚁集团在科创板的战略投资者还包括:中投、加拿大养老金、新加坡政府投资、阿布达比投资局等全球主权基金;国寿、人保、太平、中再、阳光、泰康等保险公司;中石油、招商局、五矿等大型国企。随着蚂蚁集团申购在即,其对市场的影响也引起普遍关注。巨型蓝筹股登陆的同时,是否会对A股市场资金面产生影响?华西证券回顾了巨无霸IPO项目——中芯国际、京沪高铁、邮储银行、工业富联上市前后万得全A指数的涨跌幅,结果显示,巨无霸上市带来的资金分流效应并不显著。以中芯国际为例,上市前数周市场仍在持续上涨,上市日及询价日前后,市场确因资金分流出现一定程度下跌,但后期市场快速消化,并未出现剧烈扰动。华西证券认为,A股在全面深化改革、引入外资以后,大规模IPO的短期冲击正在逐渐弱化。兴业证券表示,蚂蚁集团有望在年底之前同时被沪深300与科创50纳入为成分股,届时预计有31.4亿元的被动型资金和100亿元的主动型资金买入。若蚂蚁集团上市后在资金推动下表现亮眼,一方面可能会吸引个人投资者主动跟随配置,另一方面可能出现机构跟随交易,形成正反馈循环,使其他科技成长板块面临更剧烈的资金再平衡。(文章来源:上海证券报)原标题:替嫁东方雨虹总资产增长67倍累盈91亿 募资38亿扩产全部达到预期 防水材料龙头企业东方雨虹(002271.SZ)再度大规模募资扩产。10月15日晚,替嫁东方雨虹披露非公开发行股票预案,公司拟募资不超过80亿元,用于产能扩张。这是东方雨虹上市12年来的第四次股权再融资。2008年,东方雨虹在深交所中小板挂牌上市。上市以来,公司已经实施三次公开发行(含IPO)、一次可转债发行,股权融资合计约38亿元。长江商报记者查询东方雨虹上市12年以来的募投项目,截至目前,上述38亿元募投项目,基本上全部达到了预期。上市以来,东方雨虹实现了高速扩张及成长。上市之前的2007年底,公司总资产仅3.55亿元,今年6月底达243.75亿元,增长了67.66倍。募资扩张、总资产规模急速扩大,东方雨虹已经成长为防水建筑材料行业内规模最大、市场占有率领先的龙头企业,为数以万计的重大基础设施建设、工业建筑和民用、商用建筑提供高品质、完备的系统解决方案。公司自身也实现了经营业绩稳步增长。上市以来,东方雨虹实现了营业收入和归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)不间断增长。截至今年上半年,公司已经累计盈利91亿元。最大规模融资扩产东方雨虹抛出了一份定增融资预案,其募资规模及扩产的力度均令市场吃惊。根据定增预案,东方雨虹拟向不超过35名特定投资者发行股份,募资不超过80亿元,拟发行的股份数量不超过4.71亿股。自从2008年上市至2017年,东方雨虹已经完成四次股权再融资(含可转换债券、IPO),累计融资38.14亿元。从融资规模上看,本次定增一口气募资高达80亿元,是过去10年募资两倍多,足见募资规模之大。本次定增募资的募投项目之多也让人有些意外。根据定增预案,本次募投项目达13个,除了使用24亿元募资补充公司流动资金外,其余的12个项目均为实体项目。12个实体募投项目中,使用募资超过10亿元的有广东东方雨虹建筑材料有限公司花都生产基地项目、年产13.5万吨功能薄膜项目、年产15万吨非织造布项目,拟分别使用募资11.65亿元、10.43亿元、12.83亿元。与此同时,东方雨虹还分别在河北保定、海南洋浦、重庆、江苏南通、吉林等地实施生产基地建设,涉及建筑材料及绿色新材料。此外,东方雨虹还拟在杭州实施建筑材料有限公司高分子防水卷材建设项目,以及年产2,700万平方米改性沥青防水卷材、2.5万吨沥青涂料自动化生产线技术改造升级项目、年产2万吨新型节能保温密封材料项目等。上述募投项目,涉及防水、节能保温、建筑装饰材料等生产扩产。针对本次,东方雨虹称,中国防水建筑材料行业呈现规模庞大但高度分散的特点,市场集中度较低,市场竞争不够规范。近年来,行业整合加速,多种因素促进了优势企业做大做强。随着行业内部不断并购整合和头部企业持续扩产,市场集中度向行业龙头企业倾斜。从东方雨虹的说明看,本次募资扩产的背景,源于市场整合加速,公司试图通过大举扩产抢占市场,完成全国性布局。东方雨虹表示,公司是行业内规模最大、市场占有率领先的龙头企业,进一步巩固行业领先地位,要把握市场巨大空间和良好的行业发展机遇,有必要继续实施全国市场布局的战略。本次募投项目实施, 有利于公司解决部分地区产能限制、实现市场全覆盖。近年来,东方雨虹的资产负债率处于相对高位,2019年底为55.57%,应收票据及应收账款为70.17亿元,连续两年攀升。2017年至2019年,公司财务费用分别为1.03亿、1.93亿、4.13亿,持续高速增长。本次募资使用24亿元补充流动资金后,东方雨虹的资产结构将得到优化。平安证券研报称,东方雨虹防水生产基地已经遍布全国,拥有防水卷材产能5亿多平米,防水涂料产能100多万吨。公司通过整合渠道资源,将加大基建工程等非地产领域的市场开拓。未来,其市场份额提升空间较大。长江商报记者发现,除了上述募投项目外,今年以来,东方雨虹还密集动作,发布了多份投资公告,拟投资建设数个项目,投资金额合计约达百亿元。这些项目,除了传统的卷材、涂料外,还涉及节能保温材料、功能涂层、建筑涂料、减水剂、民用建材等多种产品。营收净利连续12年增长大举扩产的东方雨虹豪气十足,源于公司产业基本完成,公司也享受到了扩张的喜悦。东方雨虹成立于1995年,在在深耕建筑防水业务之时,还涉足节能保温、特种砂浆、建筑装饰涂料等多领域,多品类建材业务并驾齐驱。不仅如此,近年来,公司推进产业升级,已经从防水系统服务提供商转型升级为建筑建材系统服务商。长江商报记者发现,上市以来,通过持续扩张,东方雨虹实现了高速成长。2007年底,东方雨虹的总资产为3.55亿元,当年实现营业收入4.84亿元、净利润0.36亿元。2008年,公司跻身A股市场,当年实现营业收入7.12亿元、0.44亿元。上市之后,通过投资建设及外延并购等途径,资产规模不断扩大。2009年,公司总资产达10.11亿元,2017年达133.17亿元,2019年增长至224.16亿元,今年6月末,达到243.75亿元,相较2007年底的总资产已经增长了67.66倍。与之相关的是,东方雨虹的营业收入和净利润也已经持续了12年增长。2017年,其营业收入首次突破百亿大7关,达102.93亿元,2019年达181.54亿元,较2007年增长36.51倍。净利润方面,2016年达10.29亿元,2019年增长至20.66亿元,较2007年增长56.39倍。营业收入和净利润实现了连续12年增长。今年上半年,虽然受疫情影响,公司经营面临较大压力,但经营业绩依旧高增长。其实现营业收入87.83亿元、净利润10.97亿元,同比增长11.07%、31.20%,扣除非经常性损益的净利润为10.38亿元,同比增长50.63%。上市以来,东方雨虹累计盈利91.23亿元。二级市场上的股价方面,截至今年10月23日,后复权价为1042.38元/股,较其发行价17.33元/股上涨了59.15倍。东方雨虹大扩产颇有底气,在于此前持续扩产,均达到了预期。2008年,东方雨虹IPO上市,募资2.29亿元,用于建设年产1000万元平方米防水卷材及1万吨防水涂料等项目建设。2011年,公司定增募资4.72亿元,投向防水卷材、涂料等项目建设。2014年8月,公司再度定增募资12.73亿元,仍然用于防水卷材、涂料项目建设,此外还进行了非织造布等项目建设。2017年,公司通过发行可转换债券募资18.40亿元,除了继续用于防水卷材、涂料等扩产项目建设外,还进行了防腐、保温材料、非织造布等项目建设。长江商报记者查询发现,上述募投项目,承诺了效益的项目均达到了预期。如2011年的三个募投项目均实现了预期效益。2017年的可转债募投项目,截至今年6月底,徐州卧牛山年产2040万平方米防水卷材项目、唐山年产10万吨聚氨酯防水涂料项目、芜湖新型建筑防水,防腐和保温材料生产研发项目(一期)、杭州东方雨虹生产研发基地建设项目(一期)、滁州年产十万吨非织造布项目(一期)累计实现效益0.53亿元、1.31亿元、1.95亿元、1.61亿元、1.11亿元,均实现了预期效益。综上,募投项目实现效益预期,是东方雨虹实现高速增长的重要原因。(文章来源:长江商报)

替嫁娇妻:偏执总裁宠上瘾

原标题:娇妻字节跳动拟推抖音单独赴港上市 市场消息透露,娇妻字节跳动正考虑推动抖音业务单独在香港上市。知情人士称,高盛等多家投行曾与字节跳动沟通承销事宜。早在今年7月,消息称字节跳动正考虑其内地业务在香港或上海上市。知情人士称,中国业务若单独上市,估值将超过1000亿美元。但据了解,字节跳动中国业务还将再度分拆,抖音中国业务将单独上市。抖音最大的对手——快手公司也将在2021年第一季度赴港上市。在短视频赛道上,抖音和快手收割了巨量用户,将其它对手远远甩下。公开资料显示,抖音于今年8月公开其日活用户数据,包括抖音火山版在内,抖音日活用户数已超过6亿。同时期快手暂未公布其日活数据,但据快手2月发布的《2019快手内容报告》显示,快手日活在2020年年初突破3亿。短视频以外,抖音和快手也在不断叠加新的内容形态和产品功能,例如中长视频、直播电商等,寻找增长的第二曲线。今年10月,字节跳动首次定义了“中视频”的概念,抖音将支持横屏,和西瓜视频一起共同建立字节跳动的中视频生态。中视频指1-30分钟、以PGC内容为主的横屏视频。据抖音中视频消费数据,1-30分钟视频观看量已超过20%。此外,抖音也在积极进行社交尝试,内测“朋友”等多项熟人社交功能,弥补作为媒体向的内容消费产品的社交短板。快手在今年9月进行了品牌和产品的“最大规模升级”,增加了类抖音的单列信息流,意图在信息流广告中分一杯羹。快手已经意识到,在双列信息流下KOL私域流量粘性太高太强势,不利于将用户ARPU值(每月用户贡献收入)持续做高。此外,抖音和快手分别在今年加大了直播电商的投入。抖音今年正式组建了电商团队,并签约罗永浩高调入局。快手则签下了周杰伦,并将今年全年目标设定为2500亿元,而抖音直播电商的GMV目标也高达2000亿。抖音和快手二者之间的缠斗,一路从主App规模之战延伸至资本市场,而各个细分赛道上最终的博弈结果,也将影响双方在资本市场上的估值。据The Information援引知情人士消息,快手公司当前估值约500亿美元。(文章来源:财富动力网)10月26日晚,偏执上交所官网显示,偏执蚂蚁集团IPO初步询价完成。经过近1万个机构账户询价,最终蚂蚁集团A股发行价确定为每股68.8元。蚂蚁集团H股发行价也于同日公布,为每股80港元,代码6688,刨除汇率影响后,每股约68.85元,与A股发行价基本持平。按照这一发行价和绿鞋前发行后总股本计算,蚂蚁集团总市值约2.1万亿元。根据上市发行安排,蚂蚁的网上和网下申购将在10月29日进行,预计将于11月5日A+H两地同步上市。从受理到定价历时63天从上交所受理蚂蚁集团IPO申请,到如今正式定价,蚂蚁集团仅用时63天。8月25日,上交所受理蚂蚁集团的科创板上市申请。8月30日,蚂蚁集团科创板IPO审核状态变更为“已问询”。9月18日,蚂蚁集团上会,上交所科创板上市委员会最终给出同意蚂蚁集团发行上市的审议结果。10月21日,证监会同意蚂蚁集团IPO。10月26日,蚂蚁集团IPO初步询价完成,每股定价68.8元,将于10月29日进行开始网上和网下申购,预计将于11月5日A+H两地同步上市。根据蚂蚁集团10月26日披露的招股意向书显示,本次A股初始发行股份数量不超过16.71亿股,不超过A股和H股发行后公司总股本(A股超额配售选择权行使前且H股超额配售选择权行使前)的5.50%;H股方面,本次全球发售的H股股数为16.71亿股。蚂蚁集团已从最早的支付工具成长为具有多元数字金融服务业务的科技平台。蚂蚁集团此前更新的招股意向书披露,2020年1-9月蚂蚁集团实现营业收入1181.91亿元,同比增长43%;毛利润为695.49亿元,同比增长74.28%。公司整体毛利率从2019年同期的48.13%增长至2020年1-9月的58.84%。2020年上半年实现净利润219亿元,半年时间就超过了去年全年。营收方面,主要来自数字金融科技平台收入的增长,其次为数字支付与商家服务收入的增长。科技是主要投资方向招股书显示,蚂蚁集团将按照1∶1的首发规模,在A股和H股各发行不超过16.7亿股的新股,A+H发行的新股数量合计不超过发行后(超额配售选择权行使前)公司总股本的11%。另外分别授予不超过A、H股初始发行股份数量15%的超额配售选择权。按发行价格68.80元/股计算,A股超额配售选择权行使前,预计蚂蚁集团募集资金总额为1149.45亿元;若A股超额配售选择权全额行使,预计发行人募集资金总额为1321.86亿元。 蚂蚁集团H股发行数量一致,由此预计超额配售选择权行使前,蚂蚁AH两地合计募集资金总额约344亿美元,取代沙特阿美的290亿美元成为史上最大规模IPO。从募集资金用途来看,本次蚂蚁集团科创板IPO的募资金额拟用于投资四大项目:30%用于助力数字经济升级项目、10%用于加强全球合作并助力全球可持续发展、40%用于进一步支持创新及科技的投入以及20%用于补充流动资金(及一般企业用途)。占比最高的还是科技。在招股书和历次问询披露中,蚂蚁集团多次强调自己的“科技基因”。不久前蚂蚁集团CEO胡晓明在接受记者采访时表示,上市后最重要的事是投入技术。“面向未来,蚂蚁的技术战略不是百米冲刺,而是持续的马拉松长跑。”胡晓明表示,上市后,蚂蚁将在区块链、物联网、人工智能、安全风控等领域继续加大投入,为长期战略打好技术底盘。A股迎来首家互联网巨头蚂蚁定价完成,意味着全球最大规模IPO即将诞生在上海和香港,也意味着A股将迎来首个互联网科技巨头。蚂蚁集团相关负责人告诉中国证券报记者,蚂蚁在A股上市的决定由来已久,早在2014年,马云便表达了阿里巴巴未能在A股上市的遗憾,当时他说“希望未来支付宝能够在A股上市。”6年后,蚂蚁集团将成为中国互联网第一梯队中第一家在A股上市的公司。从全球市场来看,美股中以“FAAMG”(脸书、苹果、亚马逊、微软、谷歌)为代表的头部科技公司,成为美国经济和企业盈利增长以及美股表现的重要动力。数据显示,目前美股市值前10的公司中,有包括“FAAMG”在内的共7家科技公司;港股市值前10的公司有4家科技公司,如阿里巴巴、腾讯等。登陆科创板后,蚂蚁集团将成为A股首个中国版“FAAMG”。全球用户超10亿的互联网科技公司总共为6家,分别是苹果、微软、谷歌、Facebook、腾讯、蚂蚁,对应的市值分别为2万亿美元、1.66万亿美元、1万亿美元、7575亿美元、6886亿美元、2.1万亿人民币(约3185亿美元)。蚂蚁集团登陆科创板后有望引发示范效应,吸引更多优质科技公司登陆A股。上交所副总经理刘逖曾公开表示,随着蚂蚁集团、京东数科、吉利汽车等企业申报科创板上市,预计年内科创板总市值有望超过5万亿元。(文章来源:中国证券报)

替嫁娇妻:偏执总裁宠上瘾

原标题:总裁募资约344亿美元 “蚂蚁”擎起全球最大IPO 10月26日晚,总裁蚂蚁集团披露的发行定价公告称,此次A股发行价格确定为68.8元/股,H股发行价确定为80港元/股(汇率换算后为68.85元/股)。按此价格及绿鞋行使前发行后300亿总股本计算,蚂蚁集团总市值约2.1万亿元,上市后有望超过贵州茅台居A股市值首位。蚂蚁集团将在A股和H股各发行不超过16.7亿股的新股(绿鞋前),按此计算,蚂蚁集团募资规模约344亿美元,超过沙特阿美290亿美元IPO规模,成为全球历史上最大规模IPO。蚂蚁集团A股代码688688,H股代码6688,预计于11月5日上市。超7000个配售对象参与报价蚂蚁集团A股公告称,初步询价工作于10月23日(T-4日)完成。发行人和联席主承销商协商确定本次发行价格为68.80元/股。蚂蚁集团H股发行定价与A股基本一致。根据公告,蚂蚁集团H股发行价格为80港元/股,汇率换算后,约合68.85元/股。蚂蚁集团公告称,若按照2019年扣非前归母净利润除以发行前总股本计算每股收益,本次A股发行价格68.80元/股对应市盈率为96.48倍;若按照2019年扣非前归母净利润除以未考虑A股和H股超额配售选择权时A股和H股发行后总股本计算每股收益,发行市盈率为123.25倍。蚂蚁集团授予承销商超额配售选择权。按照超额配售选择权行使前的发行后300亿总股本计算,蚂蚁集团市值约2.1万亿元。A股目前“市值一哥”是贵州茅台,10月26日收盘总市值为2.06万亿元。蚂蚁集团上市后,极有可能取代贵州茅台,成为A股市场总市值最高上市公司。根据公告,超7000个配售对象参与报价,这约为科创板平均询价数的两倍。有效拟申购数量总和为759.93亿股,为网下发行规模的284.28倍。南开大学金融学院教授李全表示,由此足见蚂蚁集团IPO在市场上的受欢迎程度。80%战略配售蚂蚁集团在A股上市意义深远,这是A股迎来的第一家互联网科技巨头。在其示范作用下,更多像“BAT”这样的公司有望登陆A股。广发证券认为,蚂蚁集团的“示范效应”主要体现在估值体系重塑,A股优质成长股有望长期被市场赋予高估值。蚂蚁集团上市将为A股市场带来大量场外增量长线资金。根据招股书,蚂蚁集团在A股初始发行的16.7亿股中,战略配售股数为13.4亿股,占比80%,创科创板历史新高。根据蚂蚁集团公布的战略投资者名单和缴款金额情况,共有29家机构及公司获得13.4亿股的战略配售,合计获配金额(不含佣金)919.56亿元。其中,阿里旗下的天猫获配最多,达7.3亿股,金额为502.24亿元;全国社保基金合计获配约1亿股,金额为68.88亿元。此外,还有建银投资、新加坡政府投资有限公司、中油资产、招商局、中国人寿财险、中国人保、淡马锡等机构。(文章来源:中国证券报)

摘要 【沪深B股市场收盘:宠上B股指数下跌0.87% 成份B指下跌0.49%】截至沪深B股市场收盘,宠上B股指数下跌0.87%,报244.92点。成份B指下跌0.49%,报5792.18点。(东方财富研究中心) 截至沪深B股市场收盘,B股指数下跌0.87%,报244.92点。成份B指下跌0.49%,报5792.18点。 (文章来源:东方财富研究中心)原标题:替嫁“最强包子铺”11个涨停!替嫁初中学历老板白手起家,财富已超70亿 摘要 【“最强包子铺”11个涨停!初中学历老板白手起家 财富已超70亿】一位初中毕业的刘师傅用了22年的时间将自己的小本买卖做成了市值近120亿的上市公司,刘师傅的号称“包子第一股”巴比食品于10月12日登陆A股市场并已经实现了11连涨,市值破百亿,初中毕业的刘师傅靠卖包子身家已经超70亿元。(每日经济新闻) 每天和咱们“打工人”打交道最多的大概就是街边的“夫妻店”了,从早餐包子油条豆浆铺,到午餐晚餐的各类米粉炒饭店以及饭后的奶茶糕点店等等,他们有个共同特点,市场需求足够大,足够散,没有绝对龙头。在我们印象中,大多数街边店很散但数量大,规模较小就是夫妻二人搭个伙就可以开始做了,每天起早贪黑,不知道营销技巧,客单价低,利润较低。因此在很多人眼里,这类小本买卖做到最好也顶多就是多开几个连锁店,不敢相信还可以把这小本买卖做到上市。不过还真有一位师傅做到了!一位初中毕业的刘师傅用了22年的时间将自己的小本买卖做成了市值近120亿的上市公司,刘师傅的号称“包子第一股”巴比食品于10月12日登陆A股市场并已经实现了11连涨,市值破百亿,初中毕业的刘师傅靠卖包子身家已经超70亿元。不要小瞧身边普普通通的东西,肯德基,只是一个汉堡店;海天,只是一个打酱油的;农夫山泉,也只是一瓶水。东西简单,却未必不能做出大生意。2元一个的包子不起眼,却是很多人每天都在吃的东西,每个人每天几块钱,那就是非常大的市场。“最强包子铺”诞生!年收入10亿上市11连涨停,市值近120亿“最强包子铺”诞生!公开资料显示,巴比食品是一家“连锁门店销售为主,团体供餐销售为辅”的中式面点速冻食品制造企业,产品包括包子、馒头、粗粮点心、馅料及粥品等。巴比食品拥有“巴比馒头”、“中饮”等多个国内中式面点品牌。10月26日,巴比食品尾盘再封涨停,截至收盘,巴比食品报47.53元/股,成交额10.3亿元,换手率36.79%,最新总市值为118亿元。自10月12日至10月26日的11个交易日中,巴比食品录得十一连板,股价一路上涨至47.53元/股,较发行价12.72元/股大涨约274%,市值增加超86亿元。据巴比食品财报显示,公司2016年-2019年营业收入分别为7.2亿元、8.67亿元、9.9亿元、10.6亿元,净利润分别为0.37亿元、1.13亿元、1.43亿元和1.54亿元。巴比食品实则“夫妻店”股价翻近3倍,创始人财富已超70亿元据悉,截至三季度末,刘会平持股比例为40.8%,其妻子丁仕梅持股比例为7.67%。另外,刘会平作为有限合伙人分别持有天津会平94.46%出资额、天津巴比76.41%出资额和天津中饮87.95%出资额,合计最终占有公司股份12.16%。也就是说,刘会平、丁仕梅夫妇合计持有公司6成左右的股份,刘会平、丁仕梅夫妇系公司实际控制人。由于刘会平夫妇持股比例较为集中,因此连续涨停的巴比食品引起了市场关注。在巴比食品上市的11个交易日,连续11个涨停,股价从发行价的12.72元/股涨至47.53元/股,翻了近3倍,总市值从32亿上涨至118亿。市值增加超86亿元。巴比食品实控人刘会平、丁仕梅夫妇身家也超70亿元。不过随后,巴比食品发布公告表示,经公司董事会自查及发函问询控股股东及实际控制人,截至本公告披露日,公司不存在应披露而未披露的重大信息。经公司自查,公司目前生产经营活动一切正常,内外部经营环境未发生重大变化。成为“中国包子第一股”近9成营收依靠加盟店招股书显示,巴比食品自成立以来,专业从事各式包子、馒头、粗粮点心、馅料以及粥品饮品等中式面点为主的速冻食品研发、生产与销售,是一家“连锁门店销售为主,团体供餐销售为辅”的中式面点速冻食品制造企业。截至2019年12月末,公司拥有16家直营店、2915家加盟门店,公司建立了以加盟门店销售为主,直营店及团餐销售等相结合的营销体系。这种以加盟门店销售为主的营销体系决定,巴比食品的主要收入都来自加盟门店。据巴比食品上市公告书,报告期内,公司主营业务收入按模式分为特许加盟销售、直营门店销售、团餐销售及其他。公司以特许加盟销售为主,2017-2019年特许加盟销售占主营业务收入的比重分别为90.92%、88.54%和86.37%。中饮巴比方面也将加盟模式列为企业的风险因素。该公司表示,中饮以加盟的销售模式为主,主营业务收入90%左右来源于加盟模式的产品销售。报告期内,发行人加盟门店的数量增长较为迅速。加盟商拥有对加盟门店的所有权和收益权,实行独立核算,自负盈亏,但在具体经营方面须接受公司的业务指导和监督。若加盟商在日常经营中未严格遵守发行人的管理要求,将对发行人经营效益、品牌形象造成不利影响。随着发行人生产经营规模的扩大和加盟商的不断增加,发行人在加盟模式方面的制度建设、运营管理、资金管理和内部控制等方面将面临更大的挑战。目前,从市场分布看,巴比食品的业务区域主要集中华东、华南及华北地区。数据显示,2017-2019年,巴比食品在华东地区分别实现营收8.13亿元、9.19亿元以及9.72亿元,占比均在90%以上。公司称,尽管受新冠疫情影响,公司上半年经营情况较上年同期出现下滑。随着疫情得到控制,公司产品销量得到了恢复。天风证券指出,虽然毛利有所下降,但作为消费者放心、加盟商首选的早餐品牌,供应链体系完善,商业模式可复制,品牌效应有溢价,并且生产能力有进一步扩容的空间。看好巴比食品的扩容提速,业绩有望保持高速增长。光大证券也指出,巴比食品卡位优质赛道,期待加速扩张。品类兼具早餐+冻品两大属性,较大的市场容量决定了公司所处优质行业赛道。从竞争格局来看,公司在同类型早餐连锁业态中处于领先地位,存量门店规模验证其管理能力与供应链组织能力。期待公司明确战略定位,加速未来门店扩张节奏。初中毕业的刘师傅白手起家22年个人财富从-4000元到超70亿元让许多人都没有想到的是,如今市值近120亿的早餐“巨无霸”,其前身,只是一家普通的街边早餐店。而这个“馒头第一股”的巴比食品董事长也只有初中学历,刘会平用了22年的时间,将路边的2元包子店成功推向资本市场。据21金融圈,1998年3月,21岁的刘会平拿着借来的4000 元钱只身前往上海闯荡。他盘下了一个早点摊子,刘会平的第一家馒头店开张了,但由于对上海人的饮食习惯不了解,开始生意并不好,每天营业额不过200元,而摊位月租金却要6000元。两个星期后,刘会平血本无归,关掉了店铺。1999年年初,在姐姐的支持下,刘会平的第二个包子店在上海的福建路上开业了,这次的生意比上次好多了。但由于隔壁店家的包子味道更适合上海人的口味,刘会平的生意以失败告终。遭遇了两次失败,刘会平始终认为包子店是一门赚钱的生意。上海有2500多万人,如果仅有20%的人在外吃早餐的话,那也至少是500万人的生意;就算每人每天早餐花个 4、5块钱的话,那就是整整2000多万元的营业额。刘会平希望通过差异经营,让自己的包子铺活下去,他反复品尝、琢磨上海人的口味,想在以饮食讲究著称的上海开出自己的特色店。经过多次口味改良后,2001年3月,刘会平在黄浦区南京路开了一家“刘师傅大包”的包子铺。他把包子的价格定为每个7毛的低端路线,克服了小店的脏乱,包子味道却又胜过大店,且价格又低,深受顾客的欢迎。接着,刘会平决定在上海最繁华的、也是租金最贵的南京路上开店,由于南京路人流量大,就这样,刘会平成功把几毛钱一个的小包子卖进南京路,那一年,他赚了50多万元的纯利润。由于包子皮薄馅足,新鲜好吃,好口碑引得包子店门前排起长队,随着生意越做越大,门店越开越多。2003年,“刘师傅大包”正式更名“巴比馒头”,进行第一次品牌升级,更借助媒体宣传成为最早的“网红包子”。在有了“巴比”的品牌名之后,刘会平在2004年开始学习麦当劳肯德基,投资80万建立了中央厨房,统一加工馅料并配送到店。由于集中生产之后成本下降,巴比馒头便用加盟的模式开始迅速扩张,从2005年启动品牌连锁加盟业务,到此后保持每年200家店左右的开店速度直到现在。2015年成为年度中国快餐50强企业,并于今年10月12日成功上市。(文章来源:每日经济新闻)

原标题:娇妻11月流动性展望:娇妻压力减轻 摘要 【中信明明:预计11月资金面将边际有所宽松 对债市制约有所减小】预计11月资金面边际有所宽松,DR001中枢会在1.8%-1.9%之间运行,DR007围绕2.2%中枢波动。前期“低超储+财政压力+结构性负债缺口”的三重压力有所下降;本轮利率的回调再一次印证了利率寻顶3.3%已经明确,针对后续交易行情的博弈机会或已出现。 近期债市收益率整体呈现下行走势。由于近期政府债券发行压力尚存,工作日安排也较为紧凑,造成月内资金利率中枢有所上行。针对后市资金面,预计银行间流动性所受制约有所减轻,资金利率中枢或边际下移。从近期债券市场情绪有所回暖看,国债利率寻顶3.3%或已经明确,针对后续交易行情的博弈机会或已出现。 11月国债发行额预计为5500亿元左右,供给压力温和。按照去年最后两个月的国债净融资的节奏来估计,11月、12月的国债发行量约在5500亿元以及6000亿元左右。年末国债供给压力相较2019年增加的幅度相对有限,同时如果按照10月国债单期发行量进行估计,我们预计11月关键期限国债单期发行量会下降至500-550亿元左右。11月地方政府债券发行量或在4000亿元左右,地方债供给压力相对有限。根据财政部公布的数据,年内剩余地方政府债券总计净融资额约为427亿元,剩余净融资额并不多。预计11月、12月地方债发行量在4000亿、800亿左右。当然值得注意的是,11月月内地方政府债券到期量更多的集中于前半月,因此地方再融资债券的发行分布也会对资金面产生影响,应密切关注地方债发行计划。11月政府债券净融资量减少的同时财政支出将有发力,预计银行间资金面获益于财政投放。从8月与9月数据来看,随着财政支出的不断提速,近期财政资金的滞留有所减少,使得银行间对财政资金的需求有所下降。我们预计伴随着11月财政支出节奏的加快以及财政收入的回落,财政资金将加快释放,银行间资金面也会获益。 银行间超储规模维持紧平衡状态,预计11月资金面仍然易受扰动。从商业银行准备金池总规模来说,目前银行间流动性总量仍处于紧平衡。我们测算的9月末商业银行超储率大致在1.6%左右的水平。从静态推算的角度出发,截止目前10月月内央行共计回收了4500亿元流动性,财政净融资全月预计在7000亿元左右,综合考虑后10月末超储率或徘徊在1.15-1.25%左右的水平,仍然处于较低的“水位”区间。结构性存款压降导致部分中小银行出现负债缺口。7月结构性存款压降额更多的由中小行完成。7月至今中小行准备金总额占比已经下降了约1%。结构性的负债缺口更多的抬升了部分银行NCD的融资价格,尤以股份行NCD价格的上行更明显。预计银行负债稳定性的下降或推升资金面的波动程度。 公开市场到期压力不大,央行操作预计平稳。11月总体的到期压力大致仍与前三月持平。10月税期期间央行投放总体显示克制,但资金面并未明显趋紧,财政支出多增背景下央行主动调控的频率下降。预计11月央行将维持“削峰填谷”, MLF超额续作将成常态。 预计11月资金面将边际有所宽松,对债市的制约将有所减小。11月政府债券供给压力将有所减轻,更重要的是财政支出的节奏大概率提速,预计财政资金投放将有增多。预计11月初银行间超储总量依旧维持维持紧平衡。11月公开市场到期压力不大,央行OMO投放预计将“削峰填谷”。综上所述预计11月资金面边际有所宽松,DR001中枢会在1.8%-1.9%之间运行,DR007围绕2.2%中枢波动。前期“低超储+财政压力+结构性负债缺口”的三重压力有所下降;本轮利率的回调再一次印证了利率寻顶3.3%已经明确,针对后续交易行情的博弈机会或已出现。(文章来源:明晰笔谈)原标题:偏执超百亿资金连续两天在买入…… 摘要 【有人慌乱出逃 也有人逢低进场!偏执超百亿资金连续两天抄底A股】向来敢于逆向投资的机构投资者,在上周大举买入上百亿元股票ETF,展现出逢低加仓的决心。就在A股大跌的上周四(10月22日)、上周五(10月23日),分别有82.07亿元、41.32亿元资金流入股票ETF,合计123.39亿元资金抄底A股。 A股近几个交易日的震荡调整扰乱了不少投资者的心。有人慌乱出逃,也有人逢低进场。向来敢于逆向投资的机构投资者,在上周大举买入上百亿元股票ETF,展现出逢低加仓的决心。就在A股大跌的上周四(10月22日)、上周五(10月23日),分别有82.07亿元、41.32亿元资金流入股票ETF,合计123.39亿元资金抄底A股。科技板块依然是投资者博取反弹空间的心头好。Choice数据显示,华夏国证半导体芯片ETF份额增长明显,在10月22日、10月23日连续两个交易日中,基金份额分别增长了1.62亿份、6.08亿份。根据当日均价计算,这两个交易日分别吸引了1.83亿元、6.81亿元资金涌入。来源:Choice数据统计同时,银华中证5G通信主题ETF、华夏中证5G通信主题ETF、国泰CES芯片ETF等相关ETF在这两日亦获得了大资金的买入。数据显示,在10月22日、10月23日连续两个交易日中,银华中证5G通信主题ETF、华夏中证5G通信主题ETF、国泰CES芯片ETF份额分别增长了1.37亿份、1.48亿份、1.72亿份,流入资金分别达到1.37亿元、1.79亿元、1.91亿元。此外,由于A股市场普跌,上证50ETF、创业板50 ETF、沪深300ETF、军工ETF等多只股票ETF获得了资金的青睐。Choice数据统计显示,在上述两个交易日,华安创业板50ETF份额增长了6.37亿份,华泰柏瑞沪深300ETF增长了4.79亿份,国泰中证军工ETF增长了2.07亿份。值得注意的是,华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF的流入资金分别达到23.07亿元、15.97亿元,整体的资金流入较大。从10月26日ETF的申赎情况来看,记者从基金业内了解到,华夏上证50ETF、南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、国泰中证军工ETF等依旧延续着资金流入态势。创金合信科技成长基金经理周志敏表示,从以往的经验来看,科技板块具有较为明显的季节性机会,即是年初会演绎一波春季躁动行情。具体来看,行情往往是从上一年的12月中下旬开始延续到当年的3月中下旬。这一阶段行情的特点是上一年年报业绩预期基本落地,新一年度政策和企业的计划展望将产生更多的作用,其行情更偏主题推动一些。通常而言,四季度一般会延续三季度的趋势,若进一步调整则为第二年春季躁动提供了布局的良好时机。从当前市场环境来看,周志敏认为,当前环境的抗压能力可能比预期的还要好。随着11月初美国大选的尘埃落地,宏观层面的不确定性因素明确后,市场的风险偏好可能会稳定在一个较好的水平上,有利于科技股的行情。对于A股四季度行情,博时基金认为,宏观场景仍然有利于风险资产,区别在于流动性驱动让位于改革带来的内生增长,结构重于总量。以产业为主线的前进之路不仅是四季度的投资逻辑,更是未来一年的指导思路。具体来看,权益风格方面,科技风格动态估值落至历史低位,需重视政策催化。周期风格持续性具备,但四季度前期动力不足。中长期指标显示,消费品已进入低性价比区域,需要时间消化高估值,适当参与估值调整到位的核心品种。金融风格估值或小幅修复,但缺乏景气和政策拐点。相关报道:史上最大IPO来袭!以史为鉴:大型IPO后市场将如何表现?十大券商看后市:市场中期向好因素未变 有望重启慢涨行情罕见!券商股集体大跌 光大证券一度跌停 发生了什么?后期怎么走?(文章来源:上海证券报)

原标题:总裁80年老店谢幕!总裁股价年内暴跌70%,李嘉诚又踩雷!一度损失超1200亿,香港首富换人… 摘要 【80年老店谢幕!股价年内暴跌70% 李嘉诚又踩雷!一度损失超1200亿 香港首富换人】李嘉诚卖掉了曾经的“现金奶牛”的老牌石油公司赫斯基能源(Husky Energy)。当地时间10月25日,赫斯基能源宣布,加拿大油砂生产商Cenovus Energy与赫斯基能源公司同意以全股票方式进行合并。合并后的公司将以Cenovus Energy Inc。的名义运营。此次收购的总价值为236亿加元(约合180美元)。(中国基金报) 李嘉诚卖掉了曾经的“现金奶牛”的老牌石油公司赫斯基能源(Husky Energy)……当地时间10月25日,赫斯基能源宣布,加拿大油砂生产商Cenovus Energy与赫斯基能源公司同意以全股票方式进行合并。合并后的公司将以Cenovus Energy Inc。的名义运营。此次收购的总价值为236亿加元(约合180美元)。据消息,该交易完成后,Cenovus股东将持有61%的股份,赫斯基股东则控制其余股份。李嘉诚控制的和记黄埔将持有新公司15.7%的股份。和记黄埔目前是赫斯基的最大股东,持有赫斯基40.2%的股份。除此之外,李嘉诚私人还持有赫斯基能源29.3%的股份,折算成新合并后的公司股份约为11.5%。这就意味着李嘉诚和赫斯基能源的第一大股东长江和记将共同持有新公司约27%的股份。股价暴跌70%李嘉诚“止血”2020年以来,由于国际原油股价暴跌,一度暴跌不足25美元/桶,水比油贵。虽然目前回到40美元附近,但是全球经济下行,让不少能源公司举步维艰。曾经被誉为李嘉诚最赚钱的“现金奶牛”赫斯基能源公司也不例外。根据赫斯基能源公司(Husky Energy Inc。)财报显示,截至6月30日,公司营收为23.8亿加元,低于2019年第二季度的52.4亿加元,净利润亏损3.04亿加元,而去年同期的净利润为3.7亿加元赫斯基股价自年底10.57加元暴跌至目前的3.17加元,区间暴跌71%,市值从逾100亿加元减少至32亿加元,蒸发约70亿加元,折合355亿元人民币,相当于李嘉诚家族持有蒸发249亿元人民币。其实,油价重压之下,Cenovus的日子也不好过。今年以来Cenovus的股价跌超60%。根据协议条款,双方即将合并成为加拿大第三大石油和天然气生产商(综合能源公司),每天将生产750,000桶石油当量的低成本石油和天然气。李嘉诚“踩雷”持股市值最高损失1300亿70年代末到80年代初,苏美争霸直接影响了中东的局势,导致全球石油危机。当时经过两次石油危机,许多石油公司都破产了,成立于1938年的赫斯基虽然是当年加拿大最大的能源公司之一,但是仍然陷入了经营的困境。据此前媒体报道,皇家银行当时牵线搭桥,希望李嘉诚注资赫斯基能源,拯救这家公司。而李嘉诚当时在香港开发了几个大型屋村,赚到了不少钱,手里正有大量的现金。李嘉诚派人去赫斯基能源调查,最后发现这家公司业务上并没有大问题。主要是因为油价太低,所以公司一直在亏损。只要撑过这个寒冬,以后市场复苏,就可以赚大钱。1986年,李嘉诚随后注资32亿港元给赫斯基,获得了公司40%左右的股份,同时李嘉诚投资的皇家银行也入股了赫斯基能源。一年后,1988 年 6 月,李嘉诚收购了加拿大另一家石油公司 Canterra Energy Ltd。 将其并入赫斯基,赫斯基逐渐壮大起来。1991 年 10 月,赫斯基另一名大股东 Nova 集团低价出售所持股权,李嘉诚又豪掷 17.2 亿港元,取得了赫斯基能源的绝对控制权。如今,李嘉诚家族及旗下公司拥有的总持股量约为 71%。随着国际油价的逐步回升,赫斯基也从一家负债累累的拖油瓶,摇身一变,成了一头不折不扣的“现金奶牛”。有消息称,这家公司的总市值曾达到 300 亿美元左右,给李嘉诚带来的分红已经超过了 80 亿美元。根据英为财经行情显示,1983年上市的赫斯基能源在 2008 年 5 月达到了历史最高点49.86加元/股。随后开始逐渐下滑。截至目前,股价最低仅有 3.17 加元 / 股,跌幅近 94%。这就意味着,2008年,李嘉诚的持股总市值一度暴涨至210亿美元,但是随着赫斯基能源的持续下跌,李嘉诚持有的总市值不足17亿美元,损失193亿美元(约合1312亿元)。英国投资失利香港首富再度换人上周公布的《2020胡润百富榜》里,新旧香港首富再度交替。顺丰创始人王卫的财富涨幅高达118%,并以2400亿元位列榜单第4位,比上年提高8个位次。众所周知,王卫持有香港身份证,并实际居住在香港。而福布斯全球实时富豪榜,王卫排名位于李嘉诚之上,两者相差约238亿人民币。这意味着,王卫身家已超越地产大亨李嘉诚,成为香港新首富。而此前,李嘉诚在香港首富的位置上已经坐了21年。从香港和内地撤资的李嘉诚,曾大举投资英国,加拿大排在他海外事业版图中的第二位。随着英国的第二轮疫情再度席卷本土经济,李嘉诚去年刚豪掷重金投资的酒吧几近倒闭。据报道,李嘉诚于去年豪掷重金埋下的英国最大连锁酒吧Greene King 格林王正式宣布,将永久关闭25家门店,裁员800人。据财报显示,受疫情影响,今年上半年格林王业务亏损非常严重。因为暂停了实体营业,所以在此期间酒吧只能推出外卖服务。为了迅速控制第二波疫情,英国苏格兰首席大臣于10月7日宣布,将禁止苏格兰人口稠密地区的酒吧、餐厅与咖啡馆提供堂食服务,只允许提供外卖服务。可以想见的是,今年年底之前,李嘉诚买下的格林王都无法实体营业了。(文章来源:中国基金报)原标题:宠上中原证券:宠上市场缩量震荡的格局暂时不会轻易扭转 中原证券研报认为,近期部分白马股轮番杀跌,加之金融板块冲高乏力,拖累股指持续震荡走低,预计在重要信息陆续兑现之前,A股市场缩量震荡的格局暂时不会轻易扭转。建议投资者密切关注政策面,资金面以及外盘的变化情况。预计沪指短线继续小幅震荡的可能较大,创业板市场短线震荡整理的可能较大。建议投资者短线谨慎关注新能源汽车,安防设备以及电子元件等板块的投资机会。 (文章来源:e公司)

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